近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期(qī)国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平(píng)。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定档五(wǔ)一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来(lái)临

　　自(zì)去年疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势(shì)较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业(yè)发布(bù)一季度(dù)经营数据，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)入住率同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出(chū)客房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至20二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥19年同(tóng)期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航局数(shù)据，一季度民航运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输(shū)量1.29亿(yì)人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场(chǎng)搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较(jiào)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日(rì)起，所(suǒ)有来华人员(yuán)可以(yǐ)登机前(qián)48小(xiǎo)时(shí)内抗(kàng)原检测代替(tì)核(hé)酸检测，航空(kōng)公司不(bù)再查验登机前检测证明。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入(rù)境客流量有(yǒu)望(wàng)进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民(mín)航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公(gōng)布(bù)，不过民航局(jú)当时预(yù)计(jì)旅客量为200万人(rén)次(cì)。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节(jié)前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气(qì)度显(xiǎn)著恢复，用(yòng)整体法(fǎ)测算，申(shēn)万社会服(fú)务行业一(yī)季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开后第一(yī)个长假，积(jī)压的(de)旅游(yóu)出(chū)行(xíng)需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五(wǔ)一的数据来看(kàn)，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民(mín)航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时(shí)供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞行(xíng)员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续(xù)票(piào)价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为(wèi)国(guó)内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场(chǎng)也有较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票(piào)房(fáng)比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范(fàn)围关停(tíng)，五一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤(chè)档，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥票房(fáng)远不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加观众(zhòng)报复性(xìng)消费热(rè)情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水平，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片(piàn)供(gōng)给来(lái)看，已(yǐ)有近20部(bù)影片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换(huàn)成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替(tì)代真(zhēn)人(rén)演(yǎn)员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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