近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(x嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗iāo)多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yá嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗n)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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