财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也(yě)浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布(bù)局人工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金(jīn)山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智(zhì)能大行其(qí)道(dào)的首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专(zhuān)注长期成长价值的基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天(tiān)际的(de)AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统计(jì)数据也证明(míng)了这(zhè)一(yī)点，公募(mù)基金一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓(cāng)股(gǔ)在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知(zhī)名基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的(de)另(lìng)一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混(hùn)合一(yī)季度新进金山(shān)办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点混(hùn)合一季(jì)度新进(jìn)中芯国际(jì)、同(tóng)花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算(suàn)力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基(jī)金(jīn)经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及相关人工智能的产(chǎn)业(yè)趋势受到市场关注(zhù)，并很(hěn)快扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于上(shàng)游算力(lì)、传(chuán)输和下游运用，在经济复(fù)苏相对温和的情景下，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，万达电(diàn)影新(xīn)入他(tā)所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了(le)立(lì)讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中(zhōng)欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招(zhāo)商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临界值，往往预(yù)示着某个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金经(jīng)理对(duì)于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分(fēn)试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也(yě)证(zhèng)实了(le)他(tā)们(men)的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠(guān)军基金广(guǎng)发(fā)双擎(qíng)升级(jí)，从其十(shí)大(dà)重仓股来看(kàn)，前五(wǔ)大重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份，均属于新能源(yuán)概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶(jīng)科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重(zhòng)点持仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信(xìn)基本面优秀(xiù)和(hé)增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充(chōng)分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价值混合前(qián)十大重仓股分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三(sān)安光电(diàn)、通威股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增(z家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ēng)持了宁(níng)德时(shí)代、通威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经过大半年(nián)的(de)消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及股价位置下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已经充分(fēn)释(shì)放，目(mù)前这个时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海(hǎi)风的一(yī)些标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个(gè)阶段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没(méi)有(yǒu)选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其实(shí)都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一(yī)个(gè)行业，即(jí)使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要(yào)控(kòng)制持(chí)有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金的(de)王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明(míng)显的受(shòu)益标的，就没有参与。不(bù)过他也(yě)认为这些股票(piào)的估值(zhí)体(tǐ)系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分析(xī)可(kě)知(zhī)，今年一季度仍有不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行(xíng)情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未(wèi)来走势将(jiāng)如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面的(de)确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复(fù)尚未结束，个(gè)股(gǔ)上是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注(zhù)度(dù)持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大(dà)模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发(fā)和(hé)发布，其中办公场景进展相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)们预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续(xù)看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三(sān)层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在(zài)过去几年其(qí)实没有(yǒu)太(tài)多(duō)的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今(jīn)年(nián)要推(tuī)动(dòng)数字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年科技股(gǔ)的机会(huì)是可(kě)以期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完(wán)，但二(èr)季度可(kě)能会有一(yī)些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数(shù)的(de)投资者(zhě)，不适合(hé)在这(zhè)个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研(yán)报中判(pàn)断，本轮AI板块已(yǐ)进入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅度有限(xiàn)。对于下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩(jì)兑现的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下的业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内